伊朗战局外溢，引发全球“多米诺骨牌”效应｜全球地缘政经动态（2026年第6期）

PART 1 精选分析 

伊朗战局外溢引发全球地缘政治经济的“多米诺骨牌”效应

作者：叶卫冕、周承哲、李征、包宏

1. 战局最近进展

自3月中旬以来，中东地区的军事冲突呈现出螺旋式上升的失控态势。进入3月下旬，冲突的烈度与广度进一步扩大。26日，以军成功“斩首”主导海峡封锁的伊朗革命卫队海军司令阿里礼萨·坦格西里（Alireza Tangsiri），海军情报局局长贝赫纳姆·雷扎伊（Behnam Rezaei）等多名高层一同遇难。27日，以色列不仅袭击了亚兹德的导弹生产设施，更证实已摧毁阿拉克重水反应堆及阿尔达坎“黄饼”生产厂。同日，沙特苏丹王子空军基地再遭伊朗袭击，导致12名美军受伤、多架加油机及一架E-3空中预警机毁损。面对极度恶化的局势，伊朗革命卫队官员证实，参与战争相关支援工作的最低年龄已降至12岁。

3月28日，战局迎来两大危险转折：一方面，也门胡塞武装正式宣布参战，向以色列多地发射弹道导弹，遭到也门政府的强烈谴责。另一方面，美军中央司令部宣布，由约3500名官兵组成的第31海军陆战队远征部队已搭乘“的黎波里号”抵达中东战区，第82空降师等更多地面部队正集结待命。《华盛顿邮报》当日报道称，美国国防部正为“在伊朗展开为期数周的地面行动”做准备。美军战报显示，开战至今美军已对伊朗境内超11000个目标实施打击，截至3月29日，双方军事行动仍在持续，且呈现进一步升级趋势。

2. 美以伊三方僵持不下，局面逐渐失控

这场极限博弈不仅令美国与以色列陷入了极为严峻的“骑虎难下”之势，也将伊朗逼入了一个绝望的战略死角。从德黑兰的视角来看，美以同盟注定不可能为其提供政权生存所需的任何实质性安全保证。当前，伊朗正承受着难以估量的战略重压：其核心指挥网络正被持续的“斩首”行动系统性肢解，政权被外力强行推翻的阴影也已迫在眉睫。伊朗高层并非缺乏对残酷现实的清醒认知——他们深知，倘若战局无限期拖延，一旦美军完成战略集结并全面出动重装地面部队，伊朗在常规军事力量上的绝对劣势将彻底暴露，最终难逃溃败的结局。然而，面对这种生死存亡的危局，伊朗的战略回旋空间已被压缩殆尽。在缺乏任何可信生存保障的前提下，任何单方面的妥协退让都等同于引颈就戮。

3. 中东战火与俄乌战场形成了某种程度的战略联动

乌克兰在本轮中东局势中展现出了高度的外交灵活性，精准捕捉到海湾国家对无人机与导弹袭击的“防空焦虑”，成功将其在过去数年中积累的反无人机实战经验与电子战技术转化为战略筹码。通过向中东输出安全能力，乌克兰试图换取西方先进防空系统，并吸引雄厚的中东资本注入其国防工业基础，以应对长期的消耗战。另一方面，俄罗斯则敏锐抓住美国战略注意力转移及防空弹药被调往中东的窗口期，提前启动筹划已久的春夏季攻势。近日俄军已在多个方向发动大规模突击，试图在当前形势下扩大既得战果与控制范围，占领更多战略要地。同时，霍尔木兹海峡封锁引发的原油价格飙升，显著缓解了俄方在制裁压力下的流动性困境，为其战争机器提供了持续财政支撑，其正可借势在2026年打破东欧战场的僵局。

4. 日本经济加速走向失衡，推高亚太地缘风险

从近期日美首脑会晤的协议细节及伊朗局势的影响来看，日本滑入一条“经济上无力掌控、安全上激进投机”的危险轨道。一方面，经济上的单边妥协以及中东地缘局势恶化，正将日本宏观经济逼入死角。尽管日本在此次会晤中延续了此前的投资承诺，并且在针对中国的关键矿产和高端能源等领域持续深化与美国的绑定，试图以经济利益让步换取对等回报，然而，美方并未在任何对日有利的贸易实质问题上做出让步或者达成共识，双方既没有发布首脑联合声明，美国也没有在汽车关税、双边自贸等日本核心关切上给予明确豁免。这对于当前国家债务屡创新高，制造业竞争力不断下滑的日本而言，无异于持续扩大失血。雪上加霜的是，中东战局导致的油价飙升正严重冲击日本高度依赖能源进口的经济结构。近期，日本遭遇惨烈的股债汇“三杀”：日经225指数创年内最大单日跌幅（超3%），自2月28日以来10个交易日内累计跌幅约7.5%；长期国债遭大幅抛售，3月27日10年期国债收益率升至2.380%创阶段新高；日元更是持续疲软，于3月28日跌破1美元兑160日元关口，创2024年7月以来新低。据野村综合研究所数据，国际油价每上涨10美元/桶，日本年度能源进口成本将增加1.3万亿日元。未来，被抑制的输入型通胀大概率将卷土重来，进一步摧毁日本的经济预期。

另一方面，无解的经济困局将催生更加极端的地缘投机和安全风险。日美关系与同盟利益分配上内在的高度不对等，以及其国内经济深陷结构性困境而无力自拔，其政策重心就可能从“解决经济问题”转向“转移经济问题”，转而在政治与安全层面进行疯狂的冒险。这意味着其未来更可能在台海、南海等问题上采取更激进的挑衅姿态，向美国证明自身作为“印太马前卒”的利用价值，以此换取美国对其军事正常化的默许甚至纵容，让日本在追求国家军事正常化的道路上越走越远。其后果，不仅是日本自身战略重心的彻底失衡，也将给地区安全带来更多不可预测的动荡与危机。 

5. 东南亚陷入能源危机，寻求俄罗斯油气供应

3月以来，受中东局势影响，东南亚多国陷入能源危机：6日，泰国领导人签署法令限制石油出口，越南则出台紧急措施，要求国内油企优先保障本国炼油需求，导致高度依赖区域内国家加工和转运中东石油的缅甸、老挝、柬埔寨等国成品油供应短缺；越南两日后宣布取消大部分石油进口关税，并宣布下月起开始使用混合汽油；菲律宾、越南、泰国、印尼等国自9日起相继减少办公时间，鼓励民众居家，以减少燃料使用；菲律宾24日宣布进入为期一年的能源紧急状态，总统小马科斯（Ferdinand Romualdez Marcos Jr.）一日后签署法律，授予总统燃油消费税降税权；马来西亚和印尼的津贴燃油价格暂时维持不变，但政府正考虑未来削减燃油补贴。 

在此背景下，寻找能够迅速补位的外部油源，成为东南亚各国稳定经济与社会秩序的现实需要。美国于3月中旬暂时放松对俄油制裁，客观上为相关国家打开了新的采购窗口，包括菲律宾在内的一些东南亚国家随即快速转向进口俄罗斯原油。从中国角度看，东南亚国家扩大购买俄油的机遇在于：其一，中方可效仿此前中资企业在文莱合资建立炼化项目的形式，向东南亚其他石油贮藏国输出中方的成品油及化工产品加工技术和标准，以丰富石油供应链，并借石油开发进一步布局“一带一路”倡议下的相关基础设施建设。其二，在“主权归我”的情况下，中方可与相关国家探讨共同开发南海油气资源，推动争端的进一步解决。其三，中方可借此推动能源贸易结算、双边本币互换、跨境支付系统合作等安排，逐步提升人民币在中国-东盟-俄罗斯三边贸易中的结算比重，降低有关国家对美元体系的单一依赖，并为人民币国际化积累更多真实贸易支撑。

6. 伊朗战局延宕重塑全球央行2026年货币政策路径

当前全球经济才刚刚从疫情期间的供应链危机以及俄乌冲突引发的高通胀冲击中艰难修复。为遏制通胀，各国央行此前已付出放缓增长的代价，才使价格压力初步出现缓和迹象。在这一背景下，中东局势的突然恶化，不仅打乱了全球经济修复的节奏，也通过货币政策这一最敏感的传导渠道，使市场预期从“衰退下的降息交易”重新转向对“滞胀风险”的担忧。 

作为全球货币政策的核心风向标，美联储的处境尤其值得关注。在当前美国中期选举的政治周期下，特朗普政府出于稳增长、稳市场以及压低融资成本的考虑，存在极强的降息诉求。但面对潜在的输入性通胀，美联储即便承受政治压力，也难以按原有节奏开启降息周期。从近期数据和金融市场表现来看，“更高更久”的利率环境，正在使金融体系中积累的脆弱性加快显现。美国国债市场面临的流动性压力不容忽视，收益率高位运行叠加发债成本上升，正不断挤压财政腾挪空间。与此同时，在经历前几年快速扩张之后，美国私人信贷市场正逐步迎来到期高峰，高利率环境下的再融资压力上升，违约风险也更易沿信用链条传导。居民部门方面，疫情期间积累的超额储蓄已明显回落，信用卡坏账率上升，显示支撑美国经济的消费端承压加大。

PART 2 精选分析 

欧盟在签订新自由贸易协定的同时迎来重要选举博弈

作者：曾译瑶

1. 欧盟与澳大利亚时隔八年达成自由贸易协定

2026年3月24日，欧盟与澳大利亚达成了一项全面贸易协定，旨在大幅降低关税壁垒、并强化双方在关键资源领域的合作。具体来说，双方主要在贸易和安全两个方面取得了关键突破：在贸易方面，欧盟将取消约98%的澳大利亚商品进口关税，涵盖葡萄酒、乳制品、小麦、大麦及海产品等。在农产品领域，欧盟对澳大利亚红肉设置了总计30600公吨的关税配额，其中约55%可在零关税条件下进入欧盟市场，其余部分则适用较低的优惠关税。作为交换，澳大利亚将取消超过99%的欧盟商品关税，重点开放乳制品、汽车及化工产品等领域。在安全层面，双方宣布建立全新的防务伙伴关系。欧盟承诺在危机管理、海上安全及人工智能AI等颠覆性技术领域加强与澳大利亚的合作，并开始就澳大利亚成为“地平线欧洲”研究与创新资助计划的成员进行谈判。

欧盟正从两大核心维度加快调整对外合作布局：一方面，其正以“去美国风险”为导向加快拓展合作网络。随着贸易不确定性上升，欧盟显著加快了与多个非美贸易伙伴间的谈判。据欧洲议会数据，截至2026年3月，欧盟已与全球70多个伙伴国和组织签署或推进超40项涵盖投资和关税减让的协议。例如，欧盟先后与印度尼西亚（2025年9月）、印度（2026年1月）和澳大利亚（2026年3月）达成的自由贸易协定，以及与南方共同市场签署的自贸区协定（计划于2026年5月临时实施），预计将在未来1–3年内逐步落地。据官方测算，与澳大利亚达成的自贸协议将为欧盟出口商每年节省约10亿欧元的关税成本，并在未来十年带动欧盟对澳出口增长约33%。另一方面，其将“关键矿产”与“能源安全”前置为核心合作条件。在俄乌冲突期间，欧洲曾因天然气供应受限而出现价格剧烈波动，并引发能源密集型行业大规模减产，化工、钢铁等领域部分产能一度下降20%至30%。因此，无论是与印尼锁定镍、钴资源，还是与澳大利亚强化锂、锰等关键矿产合作，本质上都是在为高风险环境下的上游资源供应“上保险”。然而，从性质上来看，这种“多点布局”并非意味着一个以欧盟为核心、高度一体化的贸易联盟已经形成。不少协议是在外部压力（尤其是美国关税政策）推动下达成，而非基于产业诉求主动形成的利益对接，合作基础相对有限；同时，欧盟在推进开放的同时仍保留了较强的防护机制，例如设置农产品保障条款、强化进口管控，并保留在必要时暂停优惠的空间。这意味着，一旦内部产业受到冲击，相关合作仍可能面临调整甚至阶段性中断。

2. 匈牙利大选引发美欧俄多方角力，跨大西洋右翼网络“联动升温”

据悉，匈牙利将于4月12日举行国会选举。受生活成本上升、经济增长乏力及腐败争议影响，总理维克托·欧尔班（Viktor Orbán）领导的青年民主主义者联盟（简称“青民盟”）支持率下滑，在民调中已落后于彼得·马扎尔（Péter Magyar）领导的反对阵营，执政16年的格局面临冲击。随着匈牙利大选临近，围绕欧尔班去留的外部博弈明显加速。美国方面，特朗普与欧尔班长期形成的政治同盟正在选前集中发力。3月24日晚，特朗普公开表态支持欧尔班连任，并直接向匈牙利选民喊话给欧尔班投票；副总统詹姆斯·戴维·万斯（JD Vance）计划于4月7日至8日访问匈牙利，以强化政治背书。这种跨大西洋的互动，被外界视为“右翼政治网络”在关键节点上的协同动员。俄罗斯方面，也在暗中大力介入匈牙利的选举。多家媒体披露，俄方不仅通过情报渠道获取欧盟内部讨论信息，还在选前强化对欧尔班阵营的舆论与策略支持，包括针对反对派的抹黑行动，试图影响选举走向。欧洲方面，多名来自13个成员国的极右翼政党领导人于3月23日齐聚布达佩斯参加“爱国者大会”，包括法国“国民联盟”党领导人玛丽娜·勒庞（Marine Le Pen）、荷兰“自由党”党首吉尔特·维尔德斯（Geert Wilders）、以及西班牙“呼声党”党主席圣地亚哥·阿巴斯卡尔（Santiago Abascal）等。

在美欧俄三方同步加码介入的背景下，匈牙利总理这一职位的归属，直接关系到该国在三方之间的战略站位。若欧尔班继续执政，其所代表的青民盟路线大概率延续“对俄务实、对美右翼靠拢、对欧盟保持距离”的平衡策略，从而继续充当欧盟内部的“异质节点”，在对俄制裁、对乌援助等关键议题上发挥掣肘作用；而一旦由马扎尔所代表的反对派上台，则更可能向欧盟主流立场回归，与欧盟在对乌支持以及跨大西洋关系上趋于一致，从而削弱俄罗斯在欧盟内部的杠杆，也会收敛美国右翼对中东欧的影响力。换言之，这一职位的更替，直接关系到匈牙利是继续在美欧俄三方之间保持游走，还是重新嵌入欧盟主导的统一轨道。从更宏观的“跨大西洋右翼网络”来看，此次选举也凸显出右翼力量正在从“理念共鸣”走向“利益协同”与“政治互助”的趋势。

购买报告，请联络我们

邮箱：product@qiia.org

或扫码咨询客服

GBA Review 新传媒